利率风险(企业或银行如何控制利率风险)

1、什么是贷款收息率,什么利率风险率?

贷款收息率贷款收息率是实收贷款利息与应收贷款利息之比。反映银行贷款质量的指标之一。利率风险率利率风险率反映的即是商业银行在市场利率发生变化时所承担的风险,它是利率敏感性资产和利率敏感性负债之比。若该比率等于1,说明银行收益不受市场利率变化的影响。若该比率大于l,说明银行利率敏感性资产大于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益减少,表现的是负缺口资金;反之,银行收益则增加,表现的是正缺口资金;若该比率小于1,说明银行利率敏感性资产小于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益增加;反之,则减少。因此,银行要降低利率风险,必须尽量使该比率接近于1.。

贷款收息率贷款收息率是实收贷款利息与应收贷款利息之比。反映银行贷款质量的指标之一。利率风险率利率风险率反映的即是商业银行在市场利率发生变化时所承担的风险,它是利率敏感性资产和利率敏感性负债之比。若该比率等于1,说明银行收益不受市场利率变化的影响。若该比率大于l,说明银行利率敏感性资产大于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益减少,表现的是负缺口资金;反之,银行收益则增加,表现的是正缺口资金;若该比率小于1,说明银行利率敏感性资产小于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益增加;反之,则减少。

因此,银行要降低利率风险,必须尽量使该比率接近于1.。贷款收息率贷款收息率是实收贷款利息与应收贷款利息之比。反映银行贷款质量的指标之一。利率风险率利率风险率反映的即是商业银行在市场利率发生变化时所承担的风险,它是利率敏感性资产和利率敏感性负债之比。若该比率等于1,说明银行收益不受市场利率变化的影响。

若该比率大于l,说明银行利率敏感性资产大于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益减少,表现的是负缺口资金;反之,银行收益则增加,表现的是正缺口资金;若该比率小于1,说明银行利率敏感性资产小于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益增加;反之,则减少。因此,银行要降低利率风险,必须尽量使该比率接近于1.。贷款收息率贷款收息率是实收贷款利息与应收贷款利息之比。反映银行贷款质量的指标之一。利率风险率利率风险率反映的即是商业银行在市场利率发生变化时所承担的风险,它是利率敏感性资产和利率敏感性负债之比。若该比率等于1,说明银行收益不受市场利率变化的影响。

若该比率大于l,说明银行利率敏感性资产大于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益减少,表现的是负缺口资金;反之,银行收益则增加,表现的是正缺口资金;若该比率小于1,说明银行利率敏感性资产小于利率敏感性负债,当市场利率下降时,银行收益增加;反之,则减少。因此,银行要降低利率风险,必须尽量使该比率接近于1.。

利率风险(企业或银行如何控制利率风险)

2、企业或银行如何控制利率风险

现在企业或银行控制利率风险的主要手段有利率期货套保和利率互换,其中又是利率互换用得比较多,因为它的成本比利率期货套保低,但利率期货套保又比利率互换来得简单!利率风险计量的方法为久期分析法。通过对上交所部分国债数据以及我国莱商业银行资产负债表的实际数据的分析证明我国商业银行运用久期模篓l对利率风险进行测量是可行的。现在企业或银行控制利率风险的主要手段有利率期货套保和利率互换,其中又是利率互换用得比较多,因为它的成本比利率期货套保低,但利率期货套保又比利率互换来得简单!利率风险计量的方法为久期分析法。通过对上交所部分国债数据以及我国莱商业银行资产负债表的实际数据的分析证明我国商业银行运用久期模篓l对利率风险进行测量是可行的。现在企业或银行控制利率风险的主要手段有利率期货套保和利率互换,其中又是利率互换用得比较多,因为它的成本比利率期货套保低,但利率期货套保又比利率互换来得简单!利率风险计量的方法为久期分析法。

通过对上交所部分国债数据以及我国莱商业银行资产负债表的实际数据的分析证明我国商业银行运用久期模篓l对利率风险进行测量是可行的。现在企业或银行控制利率风险的主要手段有利率期货套保和利率互换,其中又是利率互换用得比较多,因为它的成本比利率期货套保低,但利率期货套保又比利率互换来得简单!利率风险计量的方法为久期分析法。通过对上交所部分国债数据以及我国莱商业银行资产负债表的实际数据的分析证明我国商业银行运用久期模篓l对利率风险进行测量是可行的。

利率风险(企业或银行如何控制利率风险)

3、公司债券的存在的风险

1.利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。债券剩余期限越长,利率风险越大。2.流动性风险,流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券,从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。3.信用风险,是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来的损失。4.再投资风险。

购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如,长期债券利率为14%,短期债券利率13%,为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投资机会,还不如当期投资于长期债券,仍可以获得14%的收益,归根到底,再投资风险还是一个利率风险问题。5.回收性风险,具体到有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,一块好饽饽时常都有收回的可能,我们投资者的预期收益就会遭受损失,这就叫回收性风险。6.通货膨胀风险,是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间,投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。

若债券利率为10%,通货膨胀率为8%,则实际的收益率只有2%,购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式;针对流动性风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,另外在投资债券之前也应考虑清楚,应准备一定的现金以备不时之需,毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报;而防范信用风险、回购风险,就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况,尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间,应尽可能对公司经营状况进行了解,以便及时做出卖出债券的抉择。1.利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。债券剩余期限越长,利率风险越大。2.流动性风险,流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券,从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。

3.信用风险,是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来的损失。4.再投资风险。购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如,长期债券利率为14%,短期债券利率13%,为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投资机会,还不如当期投资于长期债券,仍可以获得14%的收益,归根到底,再投资风险还是一个利率风险问题。5.回收性风险,具体到有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,一块好饽饽时常都有收回的可能,我们投资者的预期收益就会遭受损失,这就叫回收性风险。

6.通货膨胀风险,是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间,投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%,通货膨胀率为8%,则实际的收益率只有2%,购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式;针对流动性风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,另外在投资债券之前也应考虑清楚,应准备一定的现金以备不时之需,毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报;而防范信用风险、回购风险,就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况,尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间,应尽可能对公司经营状况进行了解,以便及时做出卖出债券的抉择。1.利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。

债券剩余期限越长,利率风险越大。2.流动性风险,流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券,从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。3.信用风险,是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来的损失。4.再投资风险。购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如,长期债券利率为14%,短期债券利率13%,为减少利率风险而购买短期债券。

但在短期债券到期收回现金时,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投资机会,还不如当期投资于长期债券,仍可以获得14%的收益,归根到底,再投资风险还是一个利率风险问题。5.回收性风险,具体到有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,一块好饽饽时常都有收回的可能,我们投资者的预期收益就会遭受损失,这就叫回收性风险。6.通货膨胀风险,是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间,投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%,通货膨胀率为8%,则实际的收益率只有2%,购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式;针对流动性风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,另外在投资债券之前也应考虑清楚,应准备一定的现金以备不时之需,毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报;而防范信用风险、回购风险,就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况,尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间,应尽可能对公司经营状况进行了解,以便及时做出卖出债券的抉择。1.利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。债券剩余期限越长,利率风险越大。2.流动性风险,流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券,从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。3.信用风险,是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来的损失。

4.再投资风险。购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如,长期债券利率为14%,短期债券利率13%,为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投资机会,还不如当期投资于长期债券,仍可以获得14%的收益,归根到底,再投资风险还是一个利率风险问题。5.回收性风险,具体到有回收性条款的债券,因为它常常有强制收回的可能,而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候,一块好饽饽时常都有收回的可能,我们投资者的预期收益就会遭受损失,这就叫回收性风险。6.通货膨胀风险,是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。

通货膨胀期间,投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%,通货膨胀率为8%,则实际的收益率只有2%,购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限债券、不同证券品种配合的方式;针对流动性风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,另外在投资债券之前也应考虑清楚,应准备一定的现金以备不时之需,毕竟债券的中途转让不会给持有债券人带来好的回报;而防范信用风险、回购风险,就要求我们选择债券时一定要对公司进行调查,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、经营状况和公司的以往债券支付等情况,尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间,应尽可能对公司经营状况进行了解,以便及时做出卖出债券的抉择。

利率风险(企业或银行如何控制利率风险)

4、再投资风险指什么?为什么再投资风险和利率风险是此消彼涨的关系?

假如你是银行给别人贷款100W20年时间签订协议的时候用的是现在的利率水平假设是5%那个人如果在10年的时候申请提前还款那么你就面临在投资风险了因为如果10年后的利率水平是3%那么你收回贷款再贷出去贷款利率只能是3%你这笔贷款的总收益就会比原有的低这个就是再投资风险另外很明显的看出来假设10年后市场利率是7%你还会赚所以是此消彼长的关系。假如你是银行给别人贷款100W20年时间签订协议的时候用的是现在的利率水平假设是5%那个人如果在10年的时候申请提前还款那么你就面临在投资风险了因为如果10年后的利率水平是3%那么你收回贷款再贷出去贷款利率只能是3%你这笔贷款的总收益就会比原有的低这个就是再投资风险另外很明显的看出来假设10年后市场利率是7%你还会赚所以是此消彼长的关系。假如你是银行给别人贷款100W20年时间签订协议的时候用的是现在的利率水平假设是5%那个人如果在10年的时候申请提前还款那么你就面临在投资风险了因为如果10年后的利率水平是3%那么你收回贷款再贷出去贷款利率只能是3%你这笔贷款的总收益就会比原有的低这个就是再投资风险另外很明显的看出来假设10年后市场利率是7%你还会赚所以是此消彼长的关系。假如你是银行给别人贷款100W20年时间签订协议的时候用的是现在的利率水平假设是5%那个人如果在10年的时候申请提前还款那么你就面临在投资风险了因为如果10年后的利率水平是3%那么你收回贷款再贷出去贷款利率只能是3%你这笔贷款的总收益就会比原有的低这个就是再投资风险另外很明显的看出来假设10年后市场利率是7%你还会赚所以是此消彼长的关系。

5、利率市场化面临的哪些风险

利率市场化后银行业至少在三个方面的风险都将扩大。首先是流动性风险,利率市场化之后,各家银行利率变化比过去增大,资金容易在市场中形成频繁地流动状态,这样对一些银行会造成流动性风险。第二个风险就是信用风险,利率市场化容易带来风险偏好上升,由于原来一些大客户,定价、溢价能力非常强,信用风险会增加。第三个就是利率风险,利率市场化后,市场波动相对要大得多,所以利率风险也应注意。利率市场化所带来的风险冲击根据传统的商业银行风险划分方法,商业银行面临的基本风险划分为信用风险、流动性风险、市场风险、利率风险以及汇率风险等几大类。

1.信用风险问题。信用风险是指贷款人到期不偿还债务而使银行遭受损失的可能性。从我国商业银行的现状来看,资产质量低、不良资产比率过高是一个突出的问题。在这样的背景下,利率自由化可能会使商业银行资产质量进一步下降。这是因为,在利率放开以后,商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间的竞争将日趋激烈。

为吸引更多的资金,银行将不得不提高存款利率。随着融资成本的提高,贷款利率也会有所上升,银行的资产将更集中于高风险项目,从而加剧了信用风险。2.流动性风险问题。流动性风险是指银行缺乏足够的流动性资金,不能满足提款、正常贷款等流动性资金需要而产生的风险。随着利率市场化进程的推进和金融市场的进一步发展,储蓄分流的渠道将会不断增加,规模日益增长,资金流动将更加频繁,使银行的支付能力显得尤为重要。3.市场风险问题。

市场风险是指由于市场状况,例如资产价格、市场流动性等方面的变化而引起商业银行收入不确定的可能性。随着利率市场化以及金融改革的进一步深化,商业银行会逐步摆脱传统业务的约束,加快资产结构多样化的步伐,逐步扩大资产交易的规模。到那时,金融市场价格的波动将不可避免地增大商业银行的经营风险。4.利率风险问题。利率风险是指由于利率变动而使金融机构收益(损失)不确定的可能性。利率市场化以后,利率风险应该是商业银行面临的最主要的风险,从技术上讲,基本的利率风险可以分为四种。

(1)成熟期不匹配风险:在商业银行负债和资产利率敏感性不相匹配的情况下,利率变动会对银行净利差收入产生影响。从我国目前的现状看,商业银行的存贷款期限是严重失衡的,存款中定期存款和储蓄存款占了相当的比重,而贷款中,短期贷款则占了绝大多数。这表明,我国银行业的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。在这种情况下,利率的下调对商业银行的净利差收入造成了很大制约影响。(2)基本点风险:在利率放开初期,由于市场竞争加剧,商业银行存贷款利差会有缩小的趋势。

在以利差收入为银行主要收入来源的情况下,这一趋势给中国银行业带来的冲击是不言而喻的。(3)收益曲线风险:一般而言,长期利率要高于短期利率,即收益曲线的斜率是正的。但在商业扩张阶段,由于货币政策的逆向短期操作,短期利率可能会高于长期利率。由于在成熟的金融市场上,银行存贷款利率多以国库券收益率为基准来制定,若收益率曲线由正变负,银行的长期未清偿浮动利率贷款的重新定价利率与短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至为负。(4)选择权风险:多数贷款合同都含有与利率有关的各种选择权。在利率上升时,存款客户可能会提取未到期存款,然后再以新的较高的利率重新存款;而在利率下降时,贷款客户有可能提前还贷,然后再以新的较低的利率重新申请贷款。

这都会降低银行的净利息收入。因此,在利率上升或下降时,商业银行都会面临客户在不同程度上的选择权风险。利率市场化后银行业至少在三个方面的风险都将扩大。首先是流动性风险,利率市场化之后,各家银行利率变化比过去增大,资金容易在市场中形成频繁地流动状态,这样对一些银行会造成流动性风险。第二个风险就是信用风险,利率市场化容易带来风险偏好上升,由于原来一些大客户,定价、溢价能力非常强,信用风险会增加。第三个就是利率风险,利率市场化后,市场波动相对要大得多,所以利率风险也应注意。

利率市场化所带来的风险冲击根据传统的商业银行风险划分方法,商业银行面临的基本风险划分为信用风险、流动性风险、市场风险、利率风险以及汇率风险等几大类。1.信用风险问题。信用风险是指贷款人到期不偿还债务而使银行遭受损失的可能性。从我国商业银行的现状来看,资产质量低、不良资产比率过高是一个突出的问题。在这样的背景下,利率自由化可能会使商业银行资产质量进一步下降。

这是因为,在利率放开以后,商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间的竞争将日趋激烈。为吸引更多的资金,银行将不得不提高存款利率。随着融资成本的提高,贷款利率也会有所上升,银行的资产将更集中于高风险项目,从而加剧了信用风险。2.流动性风险问题。流动性风险是指银行缺乏足够的流动性资金,不能满足提款、正常贷款等流动性资金需要而产生的风险。

随着利率市场化进程的推进和金融市场的进一步发展,储蓄分流的渠道将会不断增加,规模日益增长,资金流动将更加频繁,使银行的支付能力显得尤为重要。3.市场风险问题。市场风险是指由于市场状况,例如资产价格、市场流动性等方面的变化而引起商业银行收入不确定的可能性。随着利率市场化以及金融改革的进一步深化,商业银行会逐步摆脱传统业务的约束,加快资产结构多样化的步伐,逐步扩大资产交易的规模。到那时,金融市场价格的波动将不可避免地增大商业银行的经营风险。4.利率风险问题。

利率风险是指由于利率变动而使金融机构收益(损失)不确定的可能性。利率市场化以后,利率风险应该是商业银行面临的最主要的风险,从技术上讲,基本的利率风险可以分为四种。(1)成熟期不匹配风险:在商业银行负债和资产利率敏感性不相匹配的情况下,利率变动会对银行净利差收入产生影响。从我国目前的现状看,商业银行的存贷款期限是严重失衡的,存款中定期存款和储蓄存款占了相当的比重,而贷款中,短期贷款则占了绝大多数。这表明,我国银行业的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。在这种情况下,利率的下调对商业银行的净利差收入造成了很大制约影响。

(2)基本点风险:在利率放开初期,由于市场竞争加剧,商业银行存贷款利差会有缩小的趋势。在以利差收入为银行主要收入来源的情况下,这一趋势给中国银行业带来的冲击是不言而喻的。(3)收益曲线风险:一般而言,长期利率要高于短期利率,即收益曲线的斜率是正的。但在商业扩张阶段,由于货币政策的逆向短期操作,短期利率可能会高于长期利率。由于在成熟的金融市场上,银行存贷款利率多以国库券收益率为基准来制定,若收益率曲线由正变负,银行的长期未清偿浮动利率贷款的重新定价利率与短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至为负。(4)选择权风险:多数贷款合同都含有与利率有关的各种选择权。

在利率上升时,存款客户可能会提取未到期存款,然后再以新的较高的利率重新存款;而在利率下降时,贷款客户有可能提前还贷,然后再以新的较低的利率重新申请贷款。这都会降低银行的净利息收入。因此,在利率上升或下降时,商业银行都会面临客户在不同程度上的选择权风险。利率市场化后银行业至少在三个方面的风险都将扩大。首先是流动性风险,利率市场化之后,各家银行利率变化比过去增大,资金容易在市场中形成频繁地流动状态,这样对一些银行会造成流动性风险。第二个风险就是信用风险,利率市场化容易带来风险偏好上升,由于原来一些大客户,定价、溢价能力非常强,信用风险会增加。

第三个就是利率风险,利率市场化后,市场波动相对要大得多,所以利率风险也应注意。利率市场化所带来的风险冲击根据传统的商业银行风险划分方法,商业银行面临的基本风险划分为信用风险、流动性风险、市场风险、利率风险以及汇率风险等几大类。1.信用风险问题。信用风险是指贷款人到期不偿还债务而使银行遭受损失的可能性。从我国商业银行的现状来看,资产质量低、不良资产比率过高是一个突出的问题。在这样的背景下,利率自由化可能会使商业银行资产质量进一步下降。

这是因为,在利率放开以后,商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间的竞争将日趋激烈。为吸引更多的资金,银行将不得不提高存款利率。随着融资成本的提高,贷款利率也会有所上升,银行的资产将更集中于高风险项目,从而加剧了信用风险。2.流动性风险问题。流动性风险是指银行缺乏足够的流动性资金,不能满足提款、正常贷款等流动性资金需要而产生的风险。

随着利率市场化进程的推进和金融市场的进一步发展,储蓄分流的渠道将会不断增加,规模日益增长,资金流动将更加频繁,使银行的支付能力显得尤为重要。3.市场风险问题。市场风险是指由于市场状况,例如资产价格、市场流动性等方面的变化而引起商业银行收入不确定的可能性。随着利率市场化以及金融改革的进一步深化,商业银行会逐步摆脱传统业务的约束,加快资产结构多样化的步伐,逐步扩大资产交易的规模。到那时,金融市场价格的波动将不可避免地增大商业银行的经营风险。4.利率风险问题。

利率风险是指由于利率变动而使金融机构收益(损失)不确定的可能性。利率市场化以后,利率风险应该是商业银行面临的最主要的风险,从技术上讲,基本的利率风险可以分为四种。(1)成熟期不匹配风险:在商业银行负债和资产利率敏感性不相匹配的情况下,利率变动会对银行净利差收入产生影响。从我国目前的现状看,商业银行的存贷款期限是严重失衡的,存款中定期存款和储蓄存款占了相当的比重,而贷款中,短期贷款则占了绝大多数。这表明,我国银行业的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。

在这种情况下,利率的下调对商业银行的净利差收入造成了很大制约影响。(2)基本点风险:在利率放开初期,由于市场竞争加剧,商业银行存贷款利差会有缩小的趋势。在以利差收入为银行主要收入来源的情况下,这一趋势给中国银行业带来的冲击是不言而喻的。(3)收益曲线风险:一般而言,长期利率要高于短期利率,即收益曲线的斜率是正的。但在商业扩张阶段,由于货币政策的逆向短期操作,短期利率可能会高于长期利率。

由于在成熟的金融市场上,银行存贷款利率多以国库券收益率为基准来制定,若收益率曲线由正变负,银行的长期未清偿浮动利率贷款的重新定价利率与短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至为负。(4)选择权风险:多数贷款合同都含有与利率有关的各种选择权。在利率上升时,存款客户可能会提取未到期存款,然后再以新的较高的利率重新存款;而在利率下降时,贷款客户有可能提前还贷,然后再以新的较低的利率重新申请贷款。这都会降低银行的净利息收入。因此,在利率上升或下降时,商业银行都会面临客户在不同程度上的选择权风险。

利率市场化后银行业至少在三个方面的风险都将扩大。首先是流动性风险,利率市场化之后,各家银行利率变化比过去增大,资金容易在市场中形成频繁地流动状态,这样对一些银行会造成流动性风险。第二个风险就是信用风险,利率市场化容易带来风险偏好上升,由于原来一些大客户,定价、溢价能力非常强,信用风险会增加。第三个就是利率风险,利率市场化后,市场波动相对要大得多,所以利率风险也应注意。利率市场化所带来的风险冲击根据传统的商业银行风险划分方法,商业银行面临的基本风险划分为信用风险、流动性风险、市场风险、利率风险以及汇率风险等几大类。

1.信用风险问题。信用风险是指贷款人到期不偿还债务而使银行遭受损失的可能性。从我国商业银行的现状来看,资产质量低、不良资产比率过高是一个突出的问题。在这样的背景下,利率自由化可能会使商业银行资产质量进一步下降。这是因为,在利率放开以后,商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间的竞争将日趋激烈。

为吸引更多的资金,银行将不得不提高存款利率。随着融资成本的提高,贷款利率也会有所上升,银行的资产将更集中于高风险项目,从而加剧了信用风险。2.流动性风险问题。流动性风险是指银行缺乏足够的流动性资金,不能满足提款、正常贷款等流动性资金需要而产生的风险。随着利率市场化进程的推进和金融市场的进一步发展,储蓄分流的渠道将会不断增加,规模日益增长,资金流动将更加频繁,使银行的支付能力显得尤为重要。

3.市场风险问题。市场风险是指由于市场状况,例如资产价格、市场流动性等方面的变化而引起商业银行收入不确定的可能性。随着利率市场化以及金融改革的进一步深化,商业银行会逐步摆脱传统业务的约束,加快资产结构多样化的步伐,逐步扩大资产交易的规模。到那时,金融市场价格的波动将不可避免地增大商业银行的经营风险。4.利率风险问题。

利率风险是指由于利率变动而使金融机构收益(损失)不确定的可能性。利率市场化以后,利率风险应该是商业银行面临的最主要的风险,从技术上讲,基本的利率风险可以分为四种。(1)成熟期不匹配风险:在商业银行负债和资产利率敏感性不相匹配的情况下,利率变动会对银行净利差收入产生影响。从我国目前的现状看,商业银行的存贷款期限是严重失衡的,存款中定期存款和储蓄存款占了相当的比重,而贷款中,短期贷款则占了绝大多数。这表明,我国银行业的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。在这种情况下,利率的下调对商业银行的净利差收入造成了很大制约影响。

(2)基本点风险:在利率放开初期,由于市场竞争加剧,商业银行存贷款利差会有缩小的趋势。在以利差收入为银行主要收入来源的情况下,这一趋势给中国银行业带来的冲击是不言而喻的。(3)收益曲线风险:一般而言,长期利率要高于短期利率,即收益曲线的斜率是正的。但在商业扩张阶段,由于货币政策的逆向短期操作,短期利率可能会高于长期利率。由于在成熟的金融市场上,银行存贷款利率多以国库券收益率为基准来制定,若收益率曲线由正变负,银行的长期未清偿浮动利率贷款的重新定价利率与短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至为负。

(4)选择权风险:多数贷款合同都含有与利率有关的各种选择权。在利率上升时,存款客户可能会提取未到期存款,然后再以新的较高的利率重新存款;而在利率下降时,贷款客户有可能提前还贷,然后再以新的较低的利率重新申请贷款。这都会降低银行的净利息收入。因此,在利率上升或下降时,商业银行都会面临客户在不同程度上的选择权风险。

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